簡析鋰電池行業(yè)：碳酸鋰和六氟磷酸鋰將持續(xù)漲價
九九久宣布市場當前六氟磷酸鋰售價已達人民幣40萬元/噸，這表明目前六氟磷酸鋰價格自春節(jié)以來每噸已增長人民幣10萬元或33%。
觀點
碳酸鋰供需不平衡情況短期內(nèi)不會改善：由于國際三大巨頭SQM、FMC和Albermarle因南美天氣條件惡劣而削減供應，且國內(nèi)新建生產(chǎn)線尚未投產(chǎn)，全球供應情況無法得到有效改善。主要上游供應商表示，他們只能滿足核心客戶訂單需求，不再接受其他訂單。我們預計短期內(nèi)緊張的供應局面不會得到解決。
供應短缺導致碳酸鋰價格穩(wěn)定上升：據(jù)主要生產(chǎn)商表示，電池級碳酸鋰價格已達人民幣14-16萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰價格已達人民幣11-13萬元/噸，所有下游公司都將面臨成本上升的負擔。本中心看好天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)和眾和股份。
六氟磷酸鋰和電解質(zhì)供應短缺意味著價格上漲空間大；相關公司毛利率或將顯著上升：近期九九久發(fā)布業(yè)績公告，預計公司2015年凈利潤將達人民幣5.1-6.1億元，而2015年3季度公司預估為凈虧損人民幣2300-2900萬元，預估調(diào)整的原因為公司六氟磷酸鋰毛利率顯著上升。此外，天賜材料亦發(fā)布業(yè)績公告，預計2015年凈利潤將同比增長45%- 60%，而前次預估僅為同比增長15%-40%。這些公司的盈利顯著優(yōu)于預期。考慮到六氟磷酸鋰供應短缺和碳酸鋰價格上漲，我們預計六氟磷酸鋰和電解質(zhì)價格將持續(xù)上漲。本中心看好天賜材料和多氟多。
